席卷全球的金融海啸给国内的酒店业带来了双重压力。一是市场供应量的大量存在，二是客流需求量的收缩;在经营上将带来巨大挑战
酒店业如何抵抗金融危机
面对不利的环境，应该如何应对？酒店业无法单独去应付这个问题。首要的是，政府需要建立起消费者的信心。近期出台的多项有利政策应该能帮助达到这个目的。
在政府政策稳定消费信心后，酒店业可以预期得到稳定的客流供应。不过，客源入住的结构将会发生变化，这将对高端国际五星级酒店及国内业主自行管理的四、五星级酒店产生不同程度的压力。原有的一部分有支付能力的国际商务旅客应该会从高端国际品牌五星级酒店转而选择标准国际五星或四星级酒店。新注入市场的四星级国际品牌酒店势必瓜分国内五星级酒店的市场份额。而国内新的经济型酒店也会侵蚀国内四星级酒店的市场份额。由此判断，建设高端的奢侈品酒店将需要更成熟的考虑。
奢侈品酒店要生存，前提是要有稳定的需求量。需求量从哪来？主要来源于高端的商户客源。高端客户的钱从那里来？进行高产值的商业活动。什么是高产值的商业活动？金融服务业。一个城市是否有高端酒店市场？必须根据它的生产结构来判断。因此，奢侈品酒店的所在地应该在未来几年里是停留在像北京
、上海、广州和深圳这类级别的城市。当然，也不是说这些城市就可以无限量地建造这类高端的产品。因此，这里的关键词一是地点，二是数量。
酒店开发与地产开发怎样紧密结合
地产开发是需要持续的，这是个硬道理。在二、三线城市，开发商也预示到不同类型的地产项目能够相互烘托，分担单一产品的风险。因此，综合体项目会更具吸引力。综合体项目的产生往往也是为了满足二、三线城市尽快达到“城市化”的目的。
因此看来，市场上还会出现相当部分的综合体项目是一个趋势。二、三线城市未来综合体项目市场的前景是否乐观，最重要的是取决于项目的策划及顾问团队的整体水平。策划的主要目的是分析项目的定位及结构。
比如如何考虑整体项目的定位，锁定客户目标群体，又比如怎么来组合类似酒店、酒店式服务公寓、办公大楼、商业和公寓等的功能。
这类策划是很复杂的，需要充分考虑地点和市场的关系。同时，也需要提早清楚规划要求下所允许构筑的建筑体量。再比如说，怎样把一些好的公寓房型
布局在需要有商业建筑外表的建筑物内将是一种需要妥协、磨合的设计过程。最后，各个功能对综合体交通出入口的要求、地下室停车场分区的要求、独立后勤区、机电设备的要求都需要在策划时作出充分的概念性论证。
酒店在综合体项目中的未来地位
酒店开发在与地产开发项目中的角色需要理智明确，必须紧密结合。酒店可能有好几种情况下出现在一个综合体的项目中。如：（1）它可能是主角，是一个开发商想建立的品牌，它不太计较投入，更重视品牌效应。
（2）它可能是一个来提升、拉动其他功能价值的产业，因此，它也可能有充裕的预算。（3）它可能是一个政府拍卖土地的前提条件，倘若位置不理想，开发商将谨慎投入，并把重点放在其他功能上。（4）开发商可能不想持有，但项目又需要酒店，那样的话，在过程中转让的机会很大，等等。这只是在综合体项目开发酒店的一些典型情况。总之，开发商在思考酒店设计时，需要注意提醒自己酒店的角色。因为，不同的开发目的会衍生不同的造价预算。
另一个重要因素是垂直交通的安排。同样的，倘若是综合塔楼，酒店管理公司也会明确要求酒店竖向交通的独立性。综合体项目的成功要诀在于各个交通流线的合理性、顺畅性。我们常常认为一位医生要给病人治病,他首先必须知道一个健康的人应该是怎么样的。设计酒店，尤其是含酒店项目的综合体也是如此, 设计者首先要知道一个能顺畅运营的酒店是怎样的, 才能正确的、负责任地进行设计。设计酒店的关键在于其内部的功能要合理, 交通流线要顺畅, 就如健康的人重要并不是外表, 而是内脏的功能及各动脉的顺畅。
跟几年前相比，市场复杂了许多，房地产产品也增加了许多，设计的创意也随着科技、材料、法规日新月异。开发商对市场的了解也大有提升，再者，开发商的专业性也随着竞争在不断提升。因此，要求会越来越具体，越来越高。我们认为今后的项目开发的过程，会更重视策划和设计。因为在经济明显放缓的情况下，房地产市场日益成熟、竞争日益激烈，唯有好的项目能笑到最后。我们可以预见开发商、策划公司和设计师在前期需要多次的进行集思广益的充分讨论，对综合体项目的功能比例进行磨合。因为，常常策划得出来并不见得设计能落实，能落实的设计，开发商不见得会中意。
报告作者：吴红光、李珊珊撰写日期：2008-12-26
随着宏观经济环境日趋严峻，酒店旅游行业正进入新一轮的下行周期。通过对三大市场(国内旅游，入境旅游和处境旅游)的分析，我们认为09-10年中国旅游业收入增速将从07年的25%下跌至10%。
稀缺景区龙头企业在行业景气度下滑的环境下，具有较强的抗跌能力。目前景区类公司的估值水平已处于低位，对于一些管理能力突出，有潜力开发休闲旅游的龙头企业，如黄山旅游(13.38,0.28,2.14%,吧)(600054)，已具备长期投资价值。
另外，随着新休假制度的实行，度假型的人工景区在未来两年仍将保持较高景气度，粗略估计该子行业09-10年有望保持40%左右增速。
从历史数据来看，酒店子行业受经济周期影响较大。随着宏观经济增速放缓，预计09-10年酒店行业增速将下滑至4%。在结构方面，目前高星级酒店占比偏高，且未来供给增速无下滑迹象，在09-10年需求放缓的背景下，高星级酒店短期可能面临供需不平衡；而近年高速发展的经济型酒店，在成本上升和竞争加剧下，将面临洗牌，但对于有规模的品牌型经济酒店将迎来成熟发展期。
旅行社子行业微利状况短期内难以改善、行业面临整合。中青旅(7.65,-0.18,-2.30%,吧)等行业龙头在行业整合中将占据主导地位，通过多元化的业务模式、产品的创新和差异化有望率先走出低位，成为行业的整合者。
投资策略：我们对景区类公司中长期发展前景乐观，给予“推荐”评级，其中黄山旅游(600054)、丽江旅游(9.98,-0.02,-0.20%,吧)(002033)和桂林旅游(6.40,-0.01,-0.16%,吧)(000978)估值已处在低位，给予“推荐”评级；酒店子行业周期性较强、旅游社行业暂时微利状况难以改善，因此对这两个行业给予“中性”评级，其中长期可关注锦江股份(9.11,-0.03,-0.33%,吧)(600754)和中青旅(600138)。
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。中国经济型连锁酒店发展迅速，成为旅游业艰难时期的一枝独秀
双人床、带电视、浴室、网络接口和热水壶，每晚44美元。对于正在上海进行3日旅行的卡车销售员白克志（音）来说，在中国物价最高的城市里开一个酒店房间，这个价格非常合适。
白克志经常去商务旅行，他看上了如家快捷酒店。如家快捷酒店是现在中国遍地开花的众多经济型酒店品牌之一。这样的酒店价格低廉——这是最重要的特点。他说：“如家快捷酒店遍布全国各地。我在这里感觉很舒服自在。”
随着中国经济放缓，旅游业进入了艰难时期。主要客源为外国人的豪华饭店，由于今年夏天的签证限制和随后的华尔街金融风暴，早已度日如年。
但是对于中国每晚房价30至50美元的廉价酒店，有更多的理由感到乐观。新中产阶级日益壮大，他们在公务旅行或休假旅行中更在意物有所值，而非排场，由此催生了一系列经济型连锁酒店，而这在10年前是根本不存在的。
跟踪酒店业收入的房地产经纪和咨询机构仲量联行酒店投资服务公司中国区董事总经理安瑞达说：“这一行可以安然渡过经济风暴……国内的中低层管理人员还是要出差旅行的。”
即便疲软的经济使一些旅行者减少外出旅行，其他人还是可能放弃价格较高的酒店，转而住进不超过预算的酒店。经济型连锁酒店就迎合了节俭的中国公司的需要。
如家快捷酒店发言人叶炳锡（音）说：“现在经济情况不可预测。由于经济放缓，一些公司正在削减预算。他们以前总是选择五星级酒店，现在也会选择经济型酒店。但是有的公司会完全取消出差旅行。”如家快捷酒店是中国最大的连锁酒店品牌，拥有400多家分店。去年的平均入住率达到95%，现在则接近85%。
酒店高管预测将有更多的合并：目前运营的100多家经济型酒店品牌中，90%多的客房由五大集团控制。更加不幸的是，规模较小的品牌缺乏外国投资者的信任。外国投资者资助了莫泰168等连锁酒店的快速扩张。
如今，莫泰168在40个城市拥有160家分店。而在2003年之前，莫泰168根本不存在。
莫泰168的市场总监周宇波（音）说，行业内的洗牌是不可避免的。“中国有个坏习惯。任何行业只要前景看好，每个人都想从中分一杯羹。”
1999年以前可没有这么多商机。中国人很少外出度假，即便出门旅行，也只能在简朴的政府招待所和昂贵的西方式酒店之间作选择。那年，中国政府实行了公共假日“黄金周”，以刺激国内旅游。此举旨在在地区经济放缓的情况下刺激经济。
这一举措奏效了：在“黄金周”外出度假的中国人有一亿多，而人们财富及流动性的增加也推动了旅游消费。据报道，去年国内旅游收入达到1140亿美元。
廉价酒店满足了市场对清洁而现代化客房的需求。美国的廉价酒店用了几十年时间挤垮了家庭式旅店，但中国的连锁酒店正在迅速发展，它们利用热线电话和网络预订提高客房入住率。
背着双肩包，一身休闲打扮的吴海已经是数个公司的创业者，作为携程最早团队成员之一的他，在将携程转型并提升酒店预订量后却毅然离开携程，先后创办财富之旅和个性化桔子酒店连锁。
桔子酒店近期获得投资机构2000万美元注资，这也给金融风暴之下的连锁酒店业者一丝暖意。
事实上，除了如家、汉庭、7天之外，桔子酒店是携程系统内出来的创业者创办的第四家连锁酒店。
持续创业
毕业于中央财经大学的吴海主修经济管理专业，早在1997年，他就创办了“商之行”机票酒店预订网络，在当时，这种在线模式还没有被市场所认可，不过吴海一直坚信这会是引领未来旅游酒店预订的新方式。
2000年，第一个收购机会来临，所罗门兄弟亚太区总裁看中了“商之行”，将其收购，吴海也获得了不错的回报。但让他没有想到的是，他与在线旅游业的缘分并没有结束，后来成为中国本土最大在线旅游商的携程就在那时创立，吴海加入携程最早的创业团队。
“携程在当时是个新模式，但对我来说并不陌生，我本身的‘商之旅’就是做这个的，而且最重要的是，我手头有酒店预订渠道和系统资源。”吴海回忆道，从2000年到2001年，携程的酒店预订发展很快，从最初的每月200间房上升到了每月18万间房，并且实现了收支平衡。
曾参与季琦、沈南鹏、范敏、梁建章等一同创业，作为携程当时的负责市场营销、商业发展的副总裁，吴海原本可以坚持下去，然而，他却选择了离开。
“后来我与几个朋友创办了在线旅游的财富之旅，2004年这个公司卖给了新浪，当时新浪一直想把财富之旅和e龙合并，可惜国际旅游巨头Expedia先一步入股了e龙。于是2005年，新浪将财富之旅出售给e龙，我成为了e龙的销售副总裁。”
然而，不安分的吴海在e龙任职不到1年后便离开了，他一直想自己做点什么，这一次，他盯上了与在线旅游相关的连锁酒店业。
“我在这里不得不提一个人，就是以前携程的同事，现在7天酒店连锁的创办人郑南雁，我在2006年离开e龙打算做酒店时，其实根本不懂酒店，对市场也没有认识，于是我特意请教了郑南雁，他毫无保留地帮我分析了他们的模式和市场情况。”
郑南雁的分析让吴海认识到，连锁酒店业中经济型酒店已经趋于饱和，自己必须寻找新的细分市场定位，而中端酒店相对空白，假如加以个性化元素，将是具有竞争力的业态。于是，吴海的又一个创业新品，强调设计感的中端个性化连锁酒店——桔子酒店应运而生。
为艺术氛围多付50元
“桔子品牌的灵感来自于美国加州的桔子郡。”吴海曾住过桔子郡的一家私人酒店，酒店虽小，但简约、时尚，处处充满了艺术气息，包括走廊的壁画以及桔色的环境氛围，于是吴海决定将这样的酒店风格引入国内。
既然定位个性化中端酒店，就要突出与经济型酒店的不同之处。吴海为此高薪聘请了美国加州大学伯克利分校设计系的高材生AMY为其设计酒店，并强调每家桔子酒店都要不同，并具有艺术风格。
“可是矛盾很快出现，设计师出于设计感考虑，会放大一些感官空间，比如大堂的层高做到3层，但这样一来，酒店客房数量就会减少，我们一开始经常为此吵架，不过好在经过一番沟通，双方慢慢理解，我也意识到，要做个性化酒店，就不能像经济型酒店一样拼命强调客房数量并压低价格，我们的酒店就是要与众不同，房价则维持在250元~300多元一夜，而且可以的话，我们希望今后价格还能提升。”目前入住经济型酒店的价格约为每夜180元到200元。
这相当于桔子酒店尝试让客人为了不同的艺术氛围与住店体验，多付大约50元。要真正做到这一点，并不是简单的事情。
结果一番磨合和筹划，第一家桔子酒店于2006年10月开业，店址在北京西直门。吴海表示依然要感谢郑南雁：“当时我们正为选址头痛，恰巧郑南雁的7天在那里有个候选物业，还没有确定，然后他很大方地让给了我，他自己在那附近也有一家酒店，不过我们定位不同，没有冲突，至今大家都经营得很好。”
在吴海看来，酒店经营除了突出不同定位外，内部模式也很重要，吴海研究各类酒店后发现，其实酒店最重要的部分是客房，而餐厅、健身房、会议室等附加设施可以适当简化或者取消。于是桔子酒店内只配简单的餐厅和会议室，且与其他酒店不同的是，吴海推行“模块化”经营，即餐厅实行外包，桔子酒店自己纯粹经营客房，假如还有其他适合酒店配备的业态，则都以外包形式经营，强调桔子专一化管理客房。
“现在汉庭等也都是强调中端定位的连锁酒店，加之外界很容易将我们联想成普通经济型酒店，竞争压力不小，而人的精力有限，我们一定要集中并专业化发展，以突出优势。”吴海透露，桔子酒店目前已经在全国发展到了20家左右，主要集中在北京、杭州、宁波等地区，平均入住率保持在75%~85%左右。
一直习惯于创业并之后资本运作出手的吴海，此次创办桔子酒店也将延续这一模式。“我的想法是在桔子酒店规模达到50家~60家左右时上市运作。”
桔子酒店启动资金大约1000万美元，入股的除了吴海，还有台湾的福泰酒店集团、DT基金以及若干天使投资人，就在数月前，桔子酒店又获得了2000万美元的注资，除了第一轮投资者的追加，这次还引入了中信国际资产管理公司。
吴海透露，在市场不景气时获得注资要倍加珍惜，目前桔子酒店不忙于自己急速扩张，而是先“练内功”，希望明年伺机收购。
金融危机以来，桔子酒店的入住率和营收大约有10%的下降幅度，但入住率基本上还能保持80%以上，而同类酒店的入住率目前却只有四到五成。吴海说这是由于原先一些高档酒店的客源在向桔子酒店分流。但是一位经济型酒店的从业人员并不认同桔子酒店有多么与众不同：装潢和酒店氛围是比较表层的东西，他不认为桔子酒店在后台和服务方面有很大的创新。另一位业内人士分析，桔子酒店如果要进一步发展，可能要解决规模化和个性化之间的矛盾，并努力进入酒店业的“主流社会”。
